Rupiah Melemah dan BI Rate Naik, Ini Ramalan Suram Ekonomi RI hingga Akhir Tahun

Jumat, 22 Mei 2026 / 05:12 WIB

ILUSTRASI. Pertumbuhan ekonomi Indonesia 2026 diprediksi 4,9%-5,1%. Tekanan eksternal dan suku bunga ketat jadi tantangan. (KONTAN/Carolus Agus Waluyo)

Reporter: Nurtiandriyani Simamora | Editor: Barratut Taqiyyah Rafie

KONTAN.CO.ID - Pertumbuhan ekonomi Indonesia pada periode kuartal II hingga kuartal IV 2026 diperkirakan berada di kisaran 4,9% hingga 5,1% secara tahunan (year on year/yoy) di tengah tingginya tekanan eksternal dan kebijakan suku bunga yang semakin ketat.

Kepala Ekonom PT Bank Central Asia Tbk atau Bank Central Asia, David Sumual, menilai keputusan Bank Indonesia menaikkan suku bunga acuan atau BI Rate sebesar 50 basis poin menjadi 5,25% merupakan bentuk penegasan kepada pasar bahwa otoritas moneter tetap fokus menjaga stabilitas nilai tukar rupiah.

Menurut David, pasar sebenarnya sudah lebih dulu mencerminkan arah kebijakan pengetatan moneter bahkan sebelum kenaikan BI Rate diumumkan. Hal tersebut terlihat dari kenaikan imbal hasil Surat Berharga Negara (SBN) dan Sekuritas Rupiah Bank Indonesia (SRBI), sementara nilai tukar rupiah juga telah mengalami pelemahan sejak awal tahun.

“Pada dasarnya sebelum BI Rate dinaikkan, suku bunga SBN dan SRBI sudah bergerak naik, sedangkan rupiah juga terus melemah secara year to date. Jadi kenaikan BI Rate ini lebih sebagai konfirmasi bahwa BI tetap konsisten menjaga stabilitas,” ujar David, Kamis (21/5).

Ia menjelaskan, tekanan terhadap rupiah saat ini tidak hanya berasal dari faktor global, tetapi juga dipengaruhi faktor musiman dan persepsi pasar terhadap kondisi fiskal domestik.

David memperkirakan, apabila tidak ada perubahan besar baik dari sisi global maupun domestik, maka pertumbuhan ekonomi Indonesia hingga akhir 2026 akan bergerak di rentang 4,9%-5,1% yoy.

Selain itu, ia melihat peluang Bank Indonesia kembali menaikkan BI Rate sebesar 50 basis poin hingga akhir tahun masih terbuka, terutama apabila sejumlah risiko utama terus berlanjut.

Tabel 1: Proyeksi Ekonomi Indonesia hingga Akhir 2026

Indikator	Proyeksi/Kondisi
Pertumbuhan ekonomi Q2-Q4 2026	4,9% - 5,1% yoy
BI Rate terbaru	5,25%
Kenaikan BI Rate	50 bps
Kondisi rupiah	Melemah sejak awal tahun
Arah kebijakan BI	Menjaga stabilitas rupiah
Potensi kenaikan BI Rate lagi	50 bps hingga akhir 2026

Menurutnya, terdapat empat faktor utama yang dapat mendorong kenaikan suku bunga lanjutan. Pertama, ketegangan geopolitik global yang belum mereda sehingga menjaga harga energi tetap tinggi. Kedua, tekanan inflasi di negara lain yang memengaruhi selisih imbal hasil dengan suku bunga domestik.

Ketiga, dampak fenomena El Nino terhadap inflasi pangan di dalam negeri. Keempat, imported inflation akibat depresiasi rupiah yang muncul secara bertahap dan cenderung bertahan pada sejumlah komoditas.

David menambahkan, dampak inflasi impor akibat pelemahan rupiah biasanya tidak langsung terlihat dalam waktu singkat, melainkan muncul dengan jeda waktu dan bertahan lebih lama pada beberapa produk.

Meski demikian, ia menilai langkah pemerintah memangkas anggaran program Makan Bergizi Gratis (MBG) sekitar Rp 67 triliun serta efisiensi belanja kementerian/lembaga justru memberikan dampak positif terhadap ketahanan fiskal nasional.

Tonton: Prabowo Mengaku Pilu Dikritik PDI-P, Tapi Justru Berterima Kasih

Menurut David, kebijakan efisiensi anggaran tersebut dapat membantu menjaga kepercayaan pasar dan menopang stabilitas nilai tukar rupiah di tengah ketidakpastian global.

Tabel 2: Faktor Risiko yang Membayangi Ekonomi RI

Faktor Risiko	Dampak ke Ekonomi
Geopolitik global memanas	Harga energi tetap tinggi
Inflasi global	Tekanan pada yield differential
Fenomena El Nino	Inflasi pangan domestik
Pelemahan rupiah	Imported inflation meningkat
Suku bunga tinggi	Menekan pertumbuhan ekonomi